9.4 中國的近憂與遠慮

    2012年的中國經濟，將會很快感受到歐美日三大發達經濟體同步降溫的寒潮，中國經濟起飛的第二級火箭——全球化，已經耗盡了燃料。這將是一種失去動力的滑翔狀態，它更像1997 -1999年農村工業化第一級火箭熄火之後的情形。短期之內，中國經濟面臨著外部需求疲軟、內部信用擴張乏力、消費陷入低迷、價格出現下跌、利潤開始萎縮、債務問題尖銳、資產狀況惡化等現象，2011年備受通脹困擾的中國經濟，會突然面對更加難纏的通縮困境。
    傳統思路認為，中國經濟發展有三架馬車：出口、投資和消費，如果出口出現問題，那麼投資和消費尚且可以支撐中國經濟繼續以較高的速度增長。這種分析忽略了三者之間的邏輯從屬關係。經濟增長的原動力是生產率的提高，增長的邏輯是生產率「加速度」最快的行業在向較慢行業的需求擴散的過程中，創造出足夠的儲蓄增量，從而為消費和投資提供經濟基礎。在三架馬車中，真正帶來了生產率快速提升的部門是出口，它以世界市場為導向，以接近世界水平的技術裝備為基礎，以低廉的勞動力和資源成本為代價，以全方位密切配合的地方政府支持為依託，以最優的生產組織模式為保障，以產業集群效應為發力點，創造出一個質優價廉在國際市場中所向披靡的「中國製造」的神話。沒有出口部門創造的生產率奇蹟，就不會有充足的國內儲蓄增量，也無法為政府巨額的基礎設施投資和繁榮的市場消費提供資金。從這個角度看，出口才是中國經濟真正的火車頭，而投資與消費是「被刺激」出來的。
    當歐、美、日面對債務驅動型模式的殘局時，它們還有短期之內無法解決的債務困境、人口老齡化和生產率瓶頸等難題，要想重新煥發經濟活力，沒有10年時間，是難以實現的。發達國家的經濟困境對中國的出口部門造成巨大阻力，這是改革開放30年來前所未有的新問題，人民幣的大幅升值使出口經濟雪上加霜。
    出口部門當然會向新興市場全面滲透，也將取得相當的成效。同時，發達國家的中低端市場的容量也能提供出口最起碼的基數保障。因此，中國出口部門能夠維持一個依然龐大的規模，不過，增量將逐步遞減，經濟助推火箭的功能會弱化。
    生產率提升的速度代表了社會進步的基本趨勢，而生產率的「加速度」則意味著重大的技術突破和生產方式的進步。因此，生產率的「加速度」遠比經濟規模更有意義。這就是為什麼18世紀中國的GDP規模高達世界的1/3，卻最終仍然落得被動挨打的根源。
    在出口助推火箭熄火的過程中，國內真實儲蓄的增長速度會逐步放慢，這將導致消費需求的疲軟。關於消費，人們常常會陷入一種誤區，以為刺激消費能夠帶動經濟增長，這完全顛倒了兩者之間的邏輯關係。當一個農民拿著100個雞蛋到市場中進行交易時，他要求換得一件衣服，這就是他用儲蓄在進行消費。消費從本質上看是一種交換行為，而消費的前提則是生產，沒有生產就不會有消費。要產生更多的消費，必須生產更多的產品。如果農民通過提高生產率增加了雞蛋產量，當他拿著200個雞蛋參加市場交易時，就豐富了市場供應，他除了要求交換衣服之外，還會要求交換更多的東西，這就刺激了經濟增長。刺激消費不能帶來持久的經濟增長，只有提高生產率才能帶來更多的消費，從而促進經濟增長。
    刺激居民花掉銀行中的大量存款能夠帶來經濟增長嗎？存款是儲蓄的貨幣體現形式，農民的雞蛋才是真實的儲蓄。儲蓄的本質是當人們不再從事生產後，能夠在社會中繼續存活多長時間的度量。存款只是一種延遲的消費，它的本質還是產品交換。在沒有生產率提高的情況下，花掉銀行存款相當於縮短自己的「社會壽命」，這能夠維持經濟，但不會帶來真正的增長。
    消費必須源於某個經濟部門的生產率大幅提升，從而創造出大量更為低廉的新產品，在市場交易中要求更多的交換，來刺激其他行業的發展。經濟的爆炸性發展，總是由新行業的出現所帶動，當50年代石油化工的異軍突起，90年代的信息技術席捲社會時，新的產品和服務在市場交易中創造了新的消費，刺激了更多新的需求。因為是從零起步，牛產率的提升在新行業中表現得更為突出。
    當中國消費市場開始出現疲軟時，不能夠盲目產生刺激消費的念頭，儘管這一想法是如此具有誘惑力和煽動性，但絕不是能夠根治問題的良藥。
    如果政府採取無為而治的做法，那麼經濟冷卻和通貨緊縮將會加劇。此時，各方要求財政刺激的呼聲將會震耳欲聾。問題在於，政府應該如何正確地刺激經濟？2009年以來的很多措施，在未來的經濟困境中，不會產生可持續性的效果，它們不過是試圖延長第二級火箭的壽命而已。政府加大投資力度能夠維持經濟增長的態勢，但如果用在不能提升生產率的領域，或者難以在短期內形成效益的經濟部門，那麼中國的債務問題將會變得尖銳起來。最終，不可持續的債務只能由貨幣增發來解決，這將會在經濟冷卻的困境中，增加通貨膨脹的麻煩。通貨緊縮和通貨膨脹可能同時並存，但將出現在不同的領域。消費市場的價格持續低迷和資產領域的價格不斷膨脹，會把中國經濟置於冰火兩重天的艱難境地。
    經濟轉型的關鍵就是要點燃第三級助推火箭，政府的投資必須用在正確的領域才能產生可持續性的效果。能夠推動中國經濟繼續增長的領域，必須具備一系列前提條件：首先就是實現生產率加速的潛力巨大；其次，惠及社會中的多數人口，規模效應突出；最後，牽動行業範圍廣泛，經濟各部門全面受到拉動。
    符合上述三大條件的經濟部門中，農業顯然排在首位。第二次農村工業化的核心是信息化、集約化、高技術化和城鎮化。農村生產率的低下，正是其「加速度」爆發的潛在優勢。政府對農村和農業基礎設施的大規模投資，將改善農業經濟的基礎條件，降低生產成本，增加農業經濟的利潤。同時，資本市場的經濟資源投人，會在農業的「四化」中產生遠高於其他經濟部門的生產率「加速度」。中國半數以上的人口仍然居住在農村，他們在生產率提升的基礎上，將創造出規模巨大的新增儲蓄。當更健康、更綠色、更安全、更豐富、更營養的農產品湧向市場時，農民將要求交換更優質、更價廉、更節能、更多樣、更新穎的丁業消費品，從而刺激輕工業部門提高自身的生產率。當輕工業對原材料和裝備製造日益渴求時，又將帶動重化工業的發展。更加富裕的農村會自然產生城鎮化的渴望，以進一步提高生活品質，這不僅會改善人口畸形的分布狀態，緩解大城市過度集中的「城市病」，更將對所有工業部門產生更為持久的需求。
    第三級火箭將確保中國逐漸形成世界最大的消費市場，獲得大國真正的權力基礎，把中國的命運牢牢地把握在自己的手中！